ETF, czyli exchange-traded fund, to produkt finansowy zazwyczaj skonstruowany w taki sposób, aby odzwierciedlał określony segment rynku, często indeksy. Mogą one zawierać akcje, obligacje, towary, forex i inne, i są wykorzystywane przez inwestorów do dywersyfikacji portfela. Dowiedz się, jak inwestować w ETF poniżej.
Dywersyfikacja portfela inwestycyjnego może być kosztowna. Dlatego też ETFy, czyli exchange-traded funds, są tak atrakcyjne.
Za cenę tylko jednego udziału można uzyskać ekspozycję na setki różnych aktywów. Udział ten jest następnie łatwo zbywalny za pośrednictwem konta u brokera lub na platformie inwestycyjnej.
Ale co to jest ETF? I jak one działają? Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o inwestowaniu w exchange-traded funds.
Znaczenie ETF
ETF jest zazwyczaj zaprojektowany do śledzenia określonego segmentu rynku finansowego. Oznacza to, że może zawierać wszystko, od akcji i obligacji do rynku forex i towarów (takich jak ropa naftowa czy złoto).
Podobnie jak fundusze inwestycyjne, fundusze ETF łączą pieniądze od więcej niż jednego inwestora w celu uzyskania dostępu do zdywersyfikowanego zakresu aktywów.
To, co odróżnia ETF od innych rodzajów funduszy, to fakt, że udziały w funduszu ETF mogą być kupowane i sprzedawane pomiędzy inwestorami na giełdzie, stąd część ETF określana jako “exchange traded”.
Jak działają ETF-y?
Fundusz ETF reprezentuje z reguły ustalony wcześniej segment rynku finansowego, a jego celem jest śledzenie wyników cenowych tego segmentu.
ETF będzie to robił poprzez posiadanie aktywów, które tworzą ten segment rynku. Oznacza to zazwyczaj, że fundusz będzie fizycznie kupował te aktywa w celu stworzenia repliki danego segmentu.
Na przykład, gdybyśmy mieli indeksowy ETF śledzący FTSE 100, ETF ten posiadałby akcje każdej ze 100 spółek tworzących Footsie.
Chociaż większość ETF-ów jest pasywna, tzn. śledzi z góry ustalony segment rynku, taki jak indeks, istnieją również aktywne ETF-y. Są to fundusze exchange-traded, w których zarządzający inwestycjami dokonał ręcznej selekcji aktywów wchodzących w skład ETF.
Jak tworzone są fundusze ETF?
Zanim ETF będzie mógł zostać utworzony, provider ETF – który projektuje i zarządza funduszem – będzie musiał uzyskać pozwolenie zarówno od giełdy papierów wartościowych, na której chce być notowany, jak i od regulatora nadzorującego tę giełdę. Na przykład, aby notować na London Stock Exchange (LSE), provider będzie potrzebował zezwolenia od LSE i Financial Conduct Authority (FCA).
Fundusze ETF są następnie powoływane do życia poprzez proces zwany mechanizmem kreacji/wykupu.
Proces tworzenia
Kiedy provider ETF chce utworzyć ETF, musi to zrobić w porozumieniu z autoryzowanym uczestnikiem (Authorised Participant – AP). Będzie to zazwyczaj duża instytucja inwestycyjna, taka jak bank inwestycyjny, posiadająca wystarczającą siłę nabywczą, aby zakupić wszystkie aktywa bazowe tworzące segment rynku, który ETF chce śledzić.
Gdy AP zakupi udziały, następnie sprzeda te aktywa providerowi ETF w zamian za udziały w ETF o takiej samej wartości, opartej na wartości aktywów netto (net asset value – NAV) ETF.
Wartość aktywów netto to wartość wszystkich aktywów funduszu ETF pomniejszona o wszelkie zobowiązania, podzielona przez liczbę znajdujących się w obrocie udziałów. Wartość ta obliczana jest raz dziennie.
Następnie AP będzie mógł sprzedać te udziały w ETF-ie na giełdzie papierów wartościowych zarówno inwestorom detalicznym, jak i instytucjonalnym. W ten sposób powstaje rynek dla ETF.
Proces umarzania
Jest to zasadniczo proces odwrotny do procesu tworzenia. Upoważniony uczestnik wykupuje pewną liczbę tytułów uczestnictwa funduszu ETF na giełdzie, a następnie odsprzedaje je providerowi funduszu ETF.
W zamian AP otrzymuje aktywa bazowe, które składają się na ETF, w takiej samej wysokości jak wartość aktywów netto udziałów ETF, którymi obracał.
Ważną cechą mechanizmu tworzenia/umarzania jest utrzymywanie wartości rynkowej udziału w ETF – która rośnie i spada w zależności od popytu – w zgodzie z wartością aktywów netto jego składników bazowych.
Rodzaje ETF-ów
Ponieważ ETF jest definiowany przez aktywa, które śledzi, istnieje wiele różnych rodzajów exchange-traded funds. Należą do nich:
Index ETFs
Najbardziej powszechnym i najłatwiejszym do zrozumienia rodzajem ETF jest indeksowy ETF. Jest to forma funduszu indeksowego.
Indeks ETF przekształca indeks, który nie ma fizycznej wartości, w coś, w co ludzie mogą inwestować. Czyni to poprzez zakup wszystkich, lub reprezentatywnej próbki aktywów, które tworzą indeks, w tej samej wadze, w jakiej każdy z aktywów jest przypisany do indeksu.
Często indeksowe ETF-y są akcyjnymi ETF-ami. Na przykład, S&P 500 ETF będzie zawierał wszystkie 500 spółek, które tworzą indeks S&P 500.
Akcyjne ETF-y będą wypłacać dywidendy w oparciu o zbiór akcji w ich obrębie, które mogą być reinwestowane w ETF lub wypłacane inwestorom.
Fundusze ETF na obligacje
Możliwe jest znalezienie ETF-ów obligacyjnych obejmujących każdy rodzaj obligacji, od obligacji skarbowych do obligacji korporacyjnych i nie tylko.
Istotną różnicą pomiędzy obligacjami a ETF-ami obligacyjnymi jest to, że te pierwsze mają ustaloną datę zapadalności, podczas gdy te drugie nie zapadają.
Obligacyjne ETF-y utrzymują stałą zapadalność poprzez ciągłe uzupełnianie nowymi aktywami w miarę zapadania niektórych z istniejących obligacji.
Od akcyjnych ETF-ów różnią się natomiast tym, że często wypłacają inwestorom comiesięczne odsetki.
Surowcowe ETF-y
Towarowe fundusze ETF mogą pozwolić Ci na ekspozycję na koszyk różnych towarów poprzez jeden produkt.
Te ETF-y często śledzą indeksy towarowe. Każdy indeks, a zatem i ETF, będzie przypisywał swoje własne wagi do różnych sektorów towarowych, w tym energii, metali przemysłowych i szlachetnych, rolnictwa i zwierząt gospodarskich.
Oprócz ETF-ów obejmujących koszyk towarów, można inwestować w ETF-y śledzące cenę tylko jednego towaru, np. złota.
Walutowe ETF-y
Walutowy ETF będzie odzwierciedlał albo wartość pojedynczej waluty, takiej jak dolar amerykański czy funt szterling, albo wartość tematycznie powiązanego koszyka walut, takich jak waluty rynków wschodzących.
Fundusze ETF a fundusze inwestycyjne
Fundusze ETF i fundusze inwestycyjne mają wiele podobieństw. Oba są profesjonalnie zarządzanymi produktami, które łączą pieniądze inwestorów w celu zbudowania portfela aktywów finansowych.
Jednakże, ich różnice mogą oznaczać, że jeden z nich jest lepszy dla Twojej osobistej strategii inwestycyjnej niż drugi.
Inwestowanie w ETF
Aby inwestować w ETF-y, należy najpierw otworzyć konto u brokera lub na platformie inwestycyjnej.
Po otwarciu konta należy dokładnie zbadać rodzaj funduszu ETF, w który chcemy zainwestować.
Czynniki, które należy wziąć pod uwagę to wielkość ETF (tj. liczba aktywów bazowych w funduszu), rodzaj samych aktywów oraz koszty związane z obrotem ETF.
Będziesz mógł wtedy kupować i sprzedawać jednostki uczestnictwa w ETF tak samo jak akcje w spółce.
